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Die Zukunft börsennotierter Immobiliengesellschaften ist nachhaltig
In der Vergangenheit schienen Immobilienanlagestrategien und nachhaltiges Investieren nicht gut zueinander zu passen. In den frühen 2000er Jahren bauten viele Vermögensverwalter im Bereich nachhaltiges und verantwortliches Investieren (SRI) immer noch auf „Best-in-Class“- oder „Best-in-Universe“-Anlageprozesse, die in der Regel auf ESG-Ratings externer ESG-Ratingagenturen basieren, die lediglich Unternehmen mit den schlechtesten Bewertungen ausschließen. Diese Ansätze litten unter zwei Mängeln: ESG-Ratings für kleinere Emittenten im Immobiliensektor waren nicht verfügbar (da ESGRatingagenturen sie einfach nicht abdeckten), und wenn sie verfügbar waren, waren sie oft recht tendenziös. In der Regel schnitten kleinere Immobiliengesellschaften eher schlecht ab, was zu ihrem Ausschluss aus den Anlageportfolios führte. Auf der anderen Seite waren große Immobiliengesellschaften vielfach die einzigen, die…
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Scope Awards 2020: DPAM bester ESG-Asset Manager in der DACH-Region
DPAM (Degroof Petercam Aset Management) ist bei den diesjährigen Scope Investment Awards als bester ESG-Asset Manager in Deutschland, Österreich und der Schweiz ausgezeichnet worden. Hauptausschlaggebend für die Verleihung des Preises war nach Angaben des Analysehauses Scope die überzeugende Nachhaltigkeitsexpertise sowie die breite Integration von ESG-Kriterien über Produkte und Asset-Klassen hinweg. Bereits in den letzten zwei Jahren war DPAM von Scope als bester Anleihen-Asset Manager in der DACH-Region ausgezeichnet worden. Für die Endauswahl wurden die letzten zwölf Monate mit Fokus auf die Performance und das Fondsrating betrachtet. In dieser Hinsicht schneiden die nach einem ESG-Ansatz gesteuerten Fonds von DPAM am besten ab. „DPAM ist stolz darauf, als bester ESG-Asset Manager in…
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DPAM auf Platz 4 unter den Top 10 der nachhaltigen Vermögensverwalter
. Der H&K Responsible Investment Brand Index 2020, der in diesem Jahr 284 Vermögensverwaltungsgesellschaften aus ganz Europa umfasst, bewertet den Zusammenhang zwischen echtem nachhaltigen Engagement und der entsprechenden Markenarchitektur. DPAM befindet sich seit drei Jahren in Folge unter den europäischen Top 10 dieser Rangliste und belegt in diesem Jahr den 4. Platz. DPAM wird in der Kategorie „Avant-Gardist“ des Index geführt mit überdurchschnittlichen Bewertungen im Comittment und Markenauftritt in Bezug auf Nachhaltigkeit. In seiner dritten Auflage hat der ‚Hirschel & Kramer Responsible Investment Brand Index‘ (RIBI™) das Gesamtuniversum der analysierten europäischen Vermögensverwalter auf 284 erweitert und die Bewertungsmethodik weiter vertieft. RIBI™ bewertet die einzelnen Vermögensverwalter nach ihrer Fähigkeit, ihr tatsächliches…
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Überraschung bei den 10-jährigen deutschen Bundesanleihen
. Stand der Dinge • Die Rallye bei den 10-jährigen deutschen Bundesanleihen war das auffälligste Marktereignis der letzten Woche. Eine Abwärtskorrektur um fast 10 Basispunkte (bp) in Richtung -0,63% bringt uns weiter weg von dem gewohnten Bereich von -30 bp bis -50 bp. Offensichtlich gibt es neben dem Streben nach Rendite auch eine Jagd nach wirklich risikofreien Staatsanleihen. Für Anleger, die ausschließlich deutsche Staatsanleihen halten, liegt die Gesamtrendite seit Jahresbeginn bei +3,53%. Die Tatsache, dass die deutsche Zinsstrukturkurve im negativen Bereich liegt, könnte bestimmte Anleger davon abhalten, sich auf diesem Markt zu positionieren. Wir haben letzte Woche die Angebotsverknappung angesprochen und vor einem noch geringeren Freefloat im Jahr 2021 gewarnt.…
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Technologie steckt in vielen Bereichen noch in den Kinderschuhen
im August machten die FANG+-Aktien (u. a. Tesla und NVIDIA) einen massiven Sprung von 20%. Die Polarisierung der US-Aktienmärkte vollzieht sich bereits seit zehn Jahren, wobei Wachstumstitel die Substanzwerte übertreffen. Doch dieser Trend beschleunigte sich im Jahr 2020. Bemerkenswert ist, dass die Hälfte des Wertzuwachs der vergangenen zehn Jahre in 2020 verzeichnet wurde. Man kann diesen Polarisierungstrend auch betrachten, indem man die Top-5-Performancebeiträge im S&P500 seit Jahresbeginn berechnet und sie mit dem durchschnittlichen Beitrag der vergangenen 10 Jahre vergleicht. Die Performancelücke beträgt etwa 4 Prozentpunkte und ist noch größer als 2019. Hierauf verweist Alexander Roose, CIO für das fundamentale Aktienmanagement bei DPAM. Tesla zum Beispiel legte im August um „elektrisierende“ 75%…
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Ist die EZB selbstgefällig?
Chef-Anleihenstratege Peter De Coensel von DPAM ist der Meinung, dass die EZB mehr präventiv statt reaktiv handeln sollte. Die Europäische Zentralbank sei nicht sensibel genug für negative Rückkopplungen, die sich nach einem eingetretenen Schaden in den meisten Fällen hartnäckig halten. Vor allem Inflations- und Investitionskanäle funktionieren nicht aufgrund einer zu zurückhaltenden Ausstattung und /oder zu späten Ankündigung politischer Initiativen. Während die Umsetzung fehlerfrei ist, ist die Qualität der Signalgebung und der Präventivmaßnahmen schlecht oder gar nicht vorhanden. Der Experte bezieht sich auf die jüngsten makroökonomischen Projektionen der EZB bis 2022, die neben einem Basisszenario ein mildes sowie ein schwieriges Szenario berücksichtigen. Der Verlauf innerhalb des Basisszenarios für die Inflation des…
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DPAM trotzt der Krise – auch dank ESG
DPAM (Degroof Petercam Asset Management) veröffentlicht seine Geschäftsergebnisse für das erste Halbjahr 2020 Aktives Management erweist sich einmal mehr als Mehrwert in Bezug auf die Anlageperformance Dank der starken Widerstandsfähigkeit der ESG-Strategien auf Performanceebene haben sich die Geschäftsergebnisse von DPAM während der Krise hervorragend gehalten Die drei Säulen der Anlagephilosophie ‚Aktiv – Nachhaltig – Research‘ erweisen sich für DPAM-Kunden als wertsteigernd DPAM ist erfolgreich durch die turbulenten Marktbedingungen des 1. Halbjahres 2020 gekommen. Das verwaltete Vermögen (37,2 Milliarden Euro) blieb dank Netto-Neuzuflüssen institutioneller Anleger, die die negativen Marktauswirkungen teilweise ausglichen, relativ stabil. DPAM verzeichnete eine insgesamt starke Wertentwicklung seiner Anlagestrategien, die bei einigen weit über dem Durchschnitt lag. Die Netto-Zuflüsse…
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Hoffnungsschimmer in Europa
Zu Beginn der zweiten Hälfte des Jahres 2020 können wir nur erstaunt sein über die Entwicklungen, die sich in den letzten sechs Monaten in einem solch rasanten Tempo vollzogen haben. Auf der monetären Ebene wurden auf beiden Seiten des Atlantiks Grenzen durchbrochen, gigantische fiskale Maßnahmen wurden eingeführt und sind immer noch in der Pipeline, das europäische Projekt wurde auf eine harte Probe gestellt, die Hälfte der Weltbevölkerung musste in den letzten Monaten irgendwann für längere Zeit zu Hause bleiben… aber vor allem hat die weltweite Zahl der Covid-19-Todesopfer die 500.000 überschritten und nimmt weiter zu. Selten war das Verhalten an der Börse so sprunghaft. Tatsächlich folgte auf einen der größten…
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Wiederaufleben der Euro-Schuldenkrise getrost ‚ad acta‘ legen
anlässlich der gestrigen Ausweitung der EZB-Anleihenkäufe um 600 Mrd. Euro im Rahmen des Pandemie-Notprogramms PEPP weist Peter De Coensel, CIO Fixed Income bei DPAM, darauf hin, dass die Anleihenmärkte dieses Ereignis bereits fast vollständig eingepreist haben, dabei jedoch möglicherweise immer noch die Tatsache übersehen, dass PEPP auch ‚Fallen Angels‘ umfassen könnte, die erst kürzlich in das Hochzinsuniversum eingetreten sind. Mit einem Gewinn von 2,41% in der vergangenen Woche haben sich Euro-Hochzinsanleihen im Mai massiv erholt. Die historische Korrelation mit den Aktienmärkten hat das High Yield-Segment bis zu einem Punkt getrieben, an dem man sich fragt, wann sich steigende Zahlungsausfälle durchsetzen werden. Bei einem aktuellen Spread von etwa 5,70% für Euro-High…
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DPAM Länder-Nachhaltigkeits-Rankings / 1. Halbjahr 2020
DPAM hat seine neue Rangliste zur Nachhaltigkeit von Länder für die erste Hälfte 2020 veröffentlicht. Die Ranglisten bilden den Kern des investierbaren Universums für die DPAM-Anlagestrategien sowohl bei Industrie- als auch Schwellenländern. Während sich die Covid-Krise allmählich „abschwächt“, beginnen Länder und Regierungen rund um den Globus nach Wegen zu suchen, um eine „neue Normalität“ herbeizuführen. Der Virus hat die Welt gezwungen, beispiellose Hindernisse zu überwinden und die vielen Mängel unserer heutigen Gesellschaften offengelegt. In diesem Zusammenhang ermöglicht das 2007 von DPAM entwickelte proprietäre Analysemodell eine klare, transparente und umfassende Sicht auf die Nachhaltigkeit der Länder aus einem breiteren Blickwinkel. Die Pandemie bewirkt nie dagewesene Veränderungen in der Art und Weise,…
