ECC migriert Margining auf portfoliobasiertes Initial-Margin-Modell

Dr. Tobias Paulun, CEO der ECC, kommentiert: „Transparenz und dem Risiko angemessene Margineffizienz sind für unsere Kunden und Clearing-Mitglieder von entscheidender Bedeutung. Risikomanagement für Commodity-Derivate hat angesichts der erhöhten Volatilität in den letzten Jahren an Bedeutung gewonnen und wir sind davon überzeugt, dass der Übergang zu einem portfoliobasierten Initial-Margin-Modell ein wichtiger Schritt nach vorn ist.“

Derzeit verwendet die ECC für Terminmärkte das SPAN®-Verfahren (Standard Portfolio Analysis of Risk) zur Berechnung der Initial Margin-Anforderungen. Die von der ECC zu implementierende VaR-basierte Methodik wird eine auf Warentermingeschäfte ausgerichtete Version des Prisma-Modells sein, das derzeit von der Eurex Clearing AG verwendet wird, während die technische Plattform (Risk Management Platform R7) innerhalb der Deutsche Börse-Gruppe entwickelt wird. Zusammen mit der neuen Methodik werden erweiterte Margin-Simulationstools mit umfassenden Funktionen zur Replikation der Initial Margins zur Verfügung stehen.