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Klare Outperformance gegenüber den Indizes
Gemäß vorläufiger Zahlen erzielte die Scherzer & Co. AG im H1’22 ein EBIT von 1,1 Mio. € nach 4,2 Mio. € im Vj. Das EBT belief sich auf 1,0 Mio. € (Vj. 4,1 Mio. €). Damit konnte trotz des eingetrübten Kapitalmarktumfelds ein Überschuss erzielt werden. Der NAV reduzierte sich seit Jahresanfang lediglich um 5,9% auf 3,45 € zum 10.08.2022. Die am 23.05 auf der HV beschlossene Dividende von 0,05 € ist darin bereits berücksichtigt. Verglichen mit dem DAX (-13,7%), SDAX (-20,1%) und dem marktbreiten CDAX (-16,4%) wurde eine deutliche Outperformance erzielt. Nach unserem Excess-Return-Modell und unter Berücksichtigung eines Kursabschlags von 13,6% ermitteln wir einen fairen Wert von 3,13 € (bisher:…
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Scherzer & Co. AG – Starke NAV Entwicklung im Jahr 2021 – EBT knüpft an Vorjahr an
Gemäß vorläufiger Zahlen belief sich das EBIT 2021 auf 11,7 Mio. € (Vj. 9,3 Mio. €). Das EBT liegt ebenfalls bei 11,7 Mio. € (Vj. 12,6 Mio. €). Damit konnte Scherzer nahtlos an das starke Vorjahr anknüpfen. Ein wesentlicher Treiber für das Ergebnis war der Squeeze-out (SO) bei MAN, mit dem Scherzer einen Ertrag von rund 5 Mio. € erzielte. Die positive Entwicklung setzte sich beim NAV fort. Dieser legte im abgelaufenen Gj. um 32,3% (inklusive Dividende) zu. Verglichen mit dem DAX (15,8%), SDAX (11,2%) und dem marktbreiten CDAX (14,0%) war die Performance mehr als doppelt so hoch. Der NAV belief sich zum 24.01.2022 auf 3,66 € je Aktie. Nach unserem Excess-Return-Modell…
