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Dynamische Asset Allocation bei Altersvorsorgeeinrichtungen auf dem Vormarsch
Steigende Marktvolatilität und geopolitische Unsicherheiten fördern dynamische Asset Allocation (DAA) Weltweite Umfrage unter 158 Altersvorsorgeeinrichtungen Asset Manager entwickeln sich mehr und mehr zu strategischen Partnern Seit 2022 sind Investoren mit beispiellosen geopolitischen Entwicklungen und hoher Marktvolatilität konfrontiert. Die konservative Bewertung von Assets ist weit verbreitet und steigert das Interesse an der dynamischen Vermögensallokation (DAA), die die Zusammensetzung eines Portfolios regelmäßig anpasst. Laut einer Studie von CREATE-Research und dem größten europäischen Vermögensverwalter Amundi gewinnt die DAA gegenüber der strategischen Vermögensallokation (SAA) an Boden. Letztere stützt sich auf feste Gewichtungen für verschiedene Anlageklassen über längere Zeiträume hinweg. Die Studie basiert auf einer Umfrage unter 158 Altersvorsorgeeinrichtungen weltweit, die Vermögenswerte in Höhe…
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Eine Atempause nach der Dynamik der Märkte
Das Jahr geht langsam zu Ende, wobei sich die meisten Risikoanlagen im positiven Bereich befinden und die globalen Aktien- und Metallpreise mehrere Höchststände erreicht haben. Selbst der längste Shutdown der US-Regierung aller Zeiten konnte en Enthusiasmus der Märkte nicht dämpfen. Wir glauben, dass die Märkte die Schwächen nicht beachtet haben, weil sie davon ausgehen, dass geld- und fiskalpolitische Hebel zur Unterstützung zur Verfügung stehen werden, dass die Rentabilität von KI-Investitionen fast selbstverständlich ist und dass die Unternehmensgewinne nach einer starken Berichtssaison in den USA und einer etwas schwächeren in Europa weiterhin die Erwartungen übertreffen werden. Auch die Auswirkungen der Zölle auf den Konsum werden weitgehend ignoriert. Die jüngsten Bedenken hinsichtlich…
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2026 Global Investment Outlook: Keep It Turning
– Die Weltwirtschaft befindet sich in einer Phase des Übergangs, nicht des Abschwungs – Diversifizierung in einem System kontrollierter Unordnung – Investoren sollten eine globale Perspektive einnehmen 2026 wird ein Jahr des Übergangs sein. Die Weltwirtschaft passt sich einem Regime der „kontrollierten Unordnung“ an, in dem eine technologische Revolution eine bereits multipolare Welt neu gestaltet, die mit geopolitischen Spannungen und fiskalischen Problemen konfrontiert ist. Geopolitik, der Policy-Mix und erhöhte Inflation sind zu strukturellen Faktoren geworden. Diese Veränderungen werden prägen, wie sich der wirtschaftliche und finanzielle Zyklus 2026 entfalten wird. Der Zyklus verlängert sich weiter – gestützt durch die als im Markt vorhandene Liquidität, geldpolitische Lockerungen, industriepolitische Verschiebungen und – bislang – einen…
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Amundi tokenisiert seinen ersten Fonds in Zusammenarbeit mit CACEIS
Amundi, der führende europäische Asset Manager, hat seinen ersten tokenisierten Anteilsschein des Geldmarktfonds AMUNDI FUNDS CASH EUR gelauncht. Die erste Transaktion fand am 4.November statt. Der Fonds wird nun auf hybride Weise vertrieben: Er bleibt auf traditionellen Kanälen erhältlich, ist aber auch über die tokenisierte Anteilsklasse AMUNDI FUNDS CASH EUR – J28 EUR DLT (C) zugänglich. Der Fonds nutzt die Distributed-Ledger-Technologie (DLT) und die öffentliche Ethereum-Blockchain, um eine transparente Dokumentation der Fondsanteile und der getätigten Transaktionen zu gewährleisten. Die Einführung ist das Ergebnis einer Partnerschaft mit CACEIS, einem führenden Asset-Servicing-Anbieter in Europa und europäischem Marktführer bei Transferagent-Aktivitäten. CACEIS stellt die Technologie und Infrastruktur für die Tokenisierung von Fondsanteilen, digitale Portfolios für Anleger…
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Indien als Profiteur und cleverer Akteur: Sowohl Aktien als auch Anleihen gehören ins Portfolio
Indische Vermögenswerte: geringe Korrelationen, hohe Rendite-Risiko-Profile Argumente: höchste erwartete Rendite im analysierten Anleiheuniversum, Aktienmarkt könnte 23 % des MSCI EM erreichen Indiens Wandel: Konsum, Steuerreform, Produktionsförderung, Bürokratieabbau, Handelspolitik Indien gehört in Multi-Assets-Portfolios: neue Korrelationsdynamik Corona, der Krieg in der Ukraine und das Verhalten der US-Regierung haben eine tiefgreifende Neugestaltung der Lieferketten und nationalen Prioritäten beschleunigt, wobei Energieunabhängigkeit und KI im Vordergrund stehen. Verzögerungen bei der Klimawende, der rasante technologische Wandel und die schwierige demografische Entwicklung in den meisten Ländern – mit Ausnahme einiger Schwellenländer, darunter vor allem Indien – haben diverse Auswirkungen. In diesem neuen Umfeld gerät das alte Konzept der globalen Aktien-Anleihen-Allokation, das stark auf US-denominierte Vermögenswerte setzt, unter…
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China: nationale Resilienz an oberster Stelle
Seit Trumps Amtsantritt hat sich China von einem vorsichtigen Engagement zu einem selbstbewussten Einsatz seiner strategischen Hebel entwickelt – eine Zuversicht, die durch das jüngste Treffen zwischen Trump und Xi unterstrichen wurde, bei dem die eigentliche Verhandlungsmacht in Pekings Kontrolle über kritische Ressourcen lag. Der aktuelle „Waffenstillstand“ zwischen den USA und China sollte nicht als strategischer Neustart interpretiert werden, sondern als pragmatischer Schritt in Richtung Koexistenz. Angetrieben durch die geopolitischen Verschiebungen und den Wettbewerb mit den USA hat China strategische Entscheidungen getroffen, die eine bessere Vorbereitung auf externe Schocks in den Vordergrund stellen. Der Kern des 15. Fünfjahresplans, der im März verabschiedet wird, ist eine kontinuierliche strategische Neuausrichtung auf nationale…
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Amundi legt neuen flexiblen Rentenfonds auf: Amundi Funds Global Bond Income
Amundi, der führende europäische Vermögensverwalter, gibt die Auflage des Amundi Funds Global Bond Income bekannt. Der aktiv verwaltete Teilfonds investiert weltweit in eine breite Palette festverzinslicher Wertpapiere, darunter forderungsbesicherte Wertpapiere, Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und Anleihen aus Schwellenländern. Der Fonds strebt an, den Anlegern nachhaltige Erträge zu bieten, indem das Fondsmanagementteam Anlageklassen auswählt, die konsistente und attraktive Renditen bieten. Hierfür nutzt der Fonds einen aktiven und flexiblen Anlageansatz, der sich auf die Erzielung von Erträgen und das Drawdown-Management konzentriert. Der Fonds wird von Grégoire Pesques, Fondsmanager und CIO des Bereichs Global Fixed Income bei Amundi, verwaltet. Er kombiniert eine Top-down-Allokation zwischen festverzinslichen Vermögenswerten, wobei er sich die umfassende Expertise der Amundi Plattform zunutze macht, mit einer…
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Mangelnde finanzielle Teilhabe für Unternehmen und Privatpersonen / GSSS-Anleihen sind Teil der Lösung
Über eine Milliarde Erwachsene haben keinen Zugang zu Finanzdienstleistungen: Laut der Global Findex Database 2025 der Weltbank verfügen weltweit etwa 1,3 Milliarden über kein Konto bei einem Finanzinstitut. Das sind über 20 % der erwachsenen Weltbevölkerung. Ein großer Teil lebt in Entwicklungs- und Schwellenländern, vor allem in Afrika, Südasien und Südamerika. Die meisten von ihnen sind Frauen, Minderheiten und ältere Menschen sowie Menschen in Haushalten mit niedrigem Einkommen. Finanzierungslücke bei kleineren und mittelgroßen Unternehmen Auch Kleinst-, Klein- und Mittelunternehmen (KKMU) sehen sich mit einer erheblichen Finanzierungslücke konfrontiert: Sie leiden unter einer unzureichenden Bankversorgung und eingeschränktem Zugang zu Finanzmitteln. Laut dem MSME Finance Gap belief sich der ungedeckte globale Finanzierungsbedarf für…
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Künstliche Intelligenz verbessert Investment-Expertise
Die Integration von KI-Technologien in menschliche kognitive Prozesse wird zur nächsten Herausforderung bei Investment-Entscheidungen. Die Anwendungsmöglichkeiten sind vielfältig und reichen vom Research und der Integration im Rahmen verantwortungsbewusster Investitionen bis hin zur Verbesserung der Datenlage. So können Modelle des maschinellen Lernens das Datenmanagement optimieren, indem sie sicherstellen, dass die umfangreichen Daten nicht nur nutzbar, sondern auch für Investitionsprozesse relevant sind. Darüber hinaus können KI-Technologien Entscheidungsverzerrungen reduzieren und versteckte Risiken aufzeigen. Ein weiterer Vorteil von KI ist ihr Potenzial zur Förderung der Kreativität. Im Bereich des Research können beispielsweise große Sprachmodelle wie ChatGPT dazu beitragen, neue Datenquellen zu erschließen, Erkenntnisse zu gewinnen und neue Forschungsarbeiten in Bereichen wie Geopolitik, Konjunkturzyklen und…
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Das Vollbeschäftigungsmandat der Fed rückt in den Mittelpunkt
Die Renditen der US-Anleihen sind in den vergangenen Monaten gesunken, und Gold hat Rekordhöhen erreicht. Ebenso haben globale und US-Aktien aufgrund der Erwartungen einer anhaltend wirtschaftlichen Stärke der USA, der geldpolitischen Lockerung, der Stabilität der Erträge und der durch KI ausgelösten Dynamik neue Höchststände erreicht. Wir sehen hier einen inhärenten Widerspruch, gehen jedoch auch von einer weiteren geldpolitischen Lockerung aus. Der Widerspruch ergibt sich daraus, dass, wenn die Fed die Zinsen hauptsächlich zur Bekämpfung einer sich abkühlenden Konjunktur senkt, dieser Effekt sich bereits in einem schwachen Arbeitsmarkt, einem schwachen Konsum und schließlich in den Unternehmensgewinnen zeigen würde. Die oben genannten Themen, insbesondere das Wirtschaftswachstum, die Inflation und die geldpolitische Lockerung,…
